格上财富私募5月报:程序化期货161%平均收益领跑百亿机构掘金高端科技领域

作者:OG平台  来源:OG视讯  时间:2019-06-23 23:28  点击:

  在A股震荡下跌的市场行情下,5月,全市场私募产品平均收益为-3.07%,程序化期货策略以1.61%的平均收益领跑,定向增发策略则以-4.91%的平均收益位于末端。从私募机构整体表现而言,量化相关策略表现最佳,策略平均收益排名前三的分别是程序化期货(+1.61%)、阿尔法策略(+0.72%)、套利策略(+0.65%);平均收益位于末位的则是股票策略(-4.49%)和定向增发策略(-4.91%)。

  另一方面,今年1-5月,新成立证券类私募产品数分别是1只、1只、10只、248只、288只,尽管产品备案量有所减少,但成立量有微弱增加,这表明:1)5月虽然外部政治因素不够稳定、内部宏观经济数据再显悲观,但机构投资者的投资情绪相对较为稳定,没有发生大幅衰退;2)产品成立量与个人投资者投资意愿呈正相关,成立量的稳中有增,表明个人投资者资金入市情绪仍在回复期。

  机构投资者的调研热情依旧不减。从百亿机构的整体调研方向来看,5月关注度最高的是电子计算机和医药生物行业。受影响于5月中美贸易谈判再现争端、宏观经济数据在政策边际退出背景下再现疲态,机构投资者转向具有较大增长潜力、盈利能力能够保持较高增速的行业挖掘投资机会,目前从机构投资者视角看,高端集成电路和医药生物很大程度上是核心高端科技集中领域。

  5月由于中美贸易谈判出现不利风险加大、国内宏观经济数据表现欠佳,A股整体呈现疲软,从主要指数来看,沪深300下跌7.24%,中小板指下跌9.42%,创业板指下跌8.63%。主要指数在经历了年初急速上涨后,本月在外部因素刺激下下跌明显,股票策略私募产品整体同样表现不佳。10亿以上机构分规模来看,规模较大者整体表现相对不佳,一方面由于大体量资金在震荡下跌的市场行情中,调仓灵活度受限;另一方面则是小规模股票策略中统计包含部分量化策略,量化策略在震荡行情下收益较为乐观,对整体表现起到上拉作用。

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  分策略来看,在A股震荡下跌的市场行情下,量化相关策略表现最佳,策略平均收益排名前三的分别是程序化期货(+1.61%)、阿尔法策略(0.72%)、套利策略(0.65%);平均收益位于末位的则是股票策略(-4.49%)和定向增发策略(-4.91%)。

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  截至5月末,十大策略仍然均取得正收益。股票策略以15.01%的平均收益位于各策略业绩榜首;债券策略平均收益3.04%位于十大策略底部。

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  管理人方面,5月份新备案私募管理人57家,其中证券类私募管理人13家,较上月20家持续下降;相比于2018年同期(38家)下降65.79%,降幅与上月接近。5月继续无新成立的证券类私募管理人。

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  产品方面,5月份协会新备案私募产品1666只,其中新备案证券类私募产品1298只,占比77.91%,这一数量较去年同期上涨42.48%,环比上月下降20.07%。另一方面,今年1-5月,新成立证券类私募产品数分别是1只、1只、10只、248只、288只,尽管产品备案量有所减少,但成立量有微弱增加,这表明:1)5月虽然外部政治因素不够稳定、内部宏观经济数据再显悲观,但机构投资者的投资情绪相对较为稳定,没有发生大幅衰退;2)产品成立量与个人投资者投资意愿呈正相关,成立量的稳中有增,表明个人投资者资金入市情绪仍在回复期。

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  据格上研究中心数据,本月共有823家私募机构参与调研,共调研1708次,较上月2050次下降16.68%。从板块分布来看,中小板和创业板个股是私募机构的调研重点。私募机构全月共调研上市公司1684家,其中,主板公司301家(占比17.87%)、中小板公司770家(占比45.72%)、创业板公司613家(占比36.40%)。

  本月私募机构共同调研的前5名个股为立讯精密、海康威视、迈瑞医疗、南极电商、华测检测。受机构关注度最高的前10个公司主要落在医药生物和电子行业,所属板块多为中小板和创业板。

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  从数据统计来看,全月共有17家百亿机构出动调研,涉及上市公司68家,环比上月标的公司数量减少近一半。其中,调研上市公司最多的前3家私募分别是景林资产(21家)、凯丰投资(17家)、敦和资产(13家);调研量最少的分别是茂典资产(1家)和合晟资产(1家)。

  从调研标的来看,百亿机构共同调研的上市公司共有25家,南极电商、美的集团、海康威视成为机构关注重点。机构投资者主要关注南极电商应收账款波动、增值税税率等财务问题,以及长期市场规划、供应链等业务问题;关注美的集团工业互联网、智慧家居等创新研发问题,以及东芝收购项目整合、渠道变革、物流体系规划等业务问题;关注海康威视毛利稳定、机器人业务首年度盈利、财务管理及分配等财务问题,以及AIcloud等创新研发问题和海外市场布局、计算资源前端化等业务问题。

  从百亿机构的整体调研方向来看,5月关注度最高的是电子计算机和医药生物行业。受影响于5月中美贸易谈判再现争端、宏观经济数据在政策边际退出背景下再现疲态,机构投资者转向具有较大增长潜力、盈利能力能够保持较高增速的行业挖掘投资机会,目前从机构投资者视角看,高端集成电路和医药生物很大程度上是核心高端科技集中领域。

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